SEC aprueba histórico ETF de Bitcoin al contado

El 10 de enero de 2024, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) aprobó el primer Exchange-Traded Fund (ETF) de Bitcoin al contado. Este acontecimiento marcó un hito en la historia financiera, ya que representa un respaldo clave para el sector de las criptomonedas desde los mercados financieros tradicionales. Sigue leyendo para conocer más.

¿Qué implica la aprobación del EFT de Bitcoin en el mundo cripto?

La aprobación del ETF de Bitcoin al contado tiene una serie de implicaciones positivas para el mercado de las criptomonedas.

En primer lugar, diversifica la oferta de productos de inversión en Bitcoin, lo que brinda a los inversores más opciones para acceder a esta criptomoneda. En segundo lugar, brinda mayor flexibilidad a los inversores, ya que les permite invertir en Bitcoin sin tener que comprarlo directamente.

La aprobación del ETF de Bitcoin al contado también supone un respaldo importante para la confianza de los inversores en esta criptomoneda. El hecho de que la SEC haya aprobado un ETF de Bitcoin al contado indica que la agencia considera que esta criptomoneda es un activo financiero legítimo. Esto podría traducirse en un aumento del valor de Bitcoin en los próximos meses.

Además, la introducción de varios ETF en el mercado de Bitcoin al contado también implica la llegada de nuevos inversores. Esto podría reducir la oferta de Bitcoin disponible para compra y, por ende, contribuir a un aumento de su valor.

¿Qué es un ETF de Bitcoin?

Un ETF (Exchange-Traded Fund) es un producto financiero que combina características de los fondos de inversión y las acciones. Su objetivo es replicar la evolución de un índice específico, como el FTSE 100, y ofrecer la misma rentabilidad que este índice, menos las comisiones.

Los ETFs proporcionan acceso a una cartera diversificada de empresas (acciones), bonos u otros tipos de activos. Al igual que las acciones, las participaciones de un ETF pueden comprarse y venderse en bolsa. Sin embargo, como toda inversión, los ETFs conllevan un riesgo de pérdida de capital.

Un ETF de Bitcoin es un tipo específico de ETF que proporciona un método simple y regulado para que los inversores negocien el precio de Bitcoin en los mercados financieros convencionales. Este tipo de ETF permite a individuos e instituciones ganar exposición a Bitcoin sin las complejidades y riesgos asociados con la compra y el almacenamiento de Bitcoin.

Por tanto, los ETFs de Bitcoin son fondos indexados, es decir, fondos de gestión pasiva cuya finalidad es replicar el comportamiento de un determinado mercado. Gracias a estos fondos, se puede invertir en la moneda digital sin tener que comprarla directamente.

Un ETF de Bitcoin al contado permite invertir en Bitcoin con la misma sencillez y rapidez que si invirtiéramos en acciones de una empresa, pues podemos comprar y vender cuando queramos.

Diferencia entre ETF de futuros y ETF al contado

Hasta ahora, en Estados Unidos solo existían ETFs de futuros bitcoin. Estos fondos se basaban en las especulaciones con el precio futuro de la criptomoneda, no con su precio en tiempo real.

La principal diferencia entre ETFs de futuros y al contado es que los primeros se basan en las especulaciones con el precio futuro de la criptomoneda, mientras que los segundos rastrean su precio en tiempo real.

En el caso de los ETFs de futuros, los inversores apuestan a que el precio de Bitcoin subirá o bajará en el futuro. Si su apuesta es correcta, obtendrán beneficios. Si es incorrecta, perderán dinero.

En cambio, en los ETFs de al contado, los inversores compran una participación en un fondo que posee Bitcoin. El precio de la participación se basa en el precio de Bitcoin en el mercado.

Estos fondos ofrecen una vía de inversión en la moneda digital sin la necesidad de adquirirla directamente. Con un ETF de Bitcoin al contado, la inversión en Bitcoin se simplifica y permite operar con la misma facilidad y rapidez con las que se invierte en acciones de una empresa.

La flexibilidad es notable, ya que podemos comprar y vender participaciones según nuestras preferencias. Al tener el propio Bitcoin como activo subyacente, el ETF sigue de cerca los movimientos de la moneda y refleja sus fluctuaciones tanto al alza como a la baja con la misma intensidad.

¿Cómo funcionan los ETF de Bitcoin?

Un acontecimiento destacado en la trayectoria de la principal criptomoneda, que conmemora sus 15 años de existencia, se materializa en la aprobación de 11 ETF de Bitcoin al contado por parte de la SEC.

Este respaldo regulatorio representa un paso adelante importante al proporcionar a inversores minoristas e institucionales una ruta regulada para involucrarse en este activo digital. La lista de ETF aprobados incluye:

La adquisición y posterior listado de un ETF de Bitcoin involucra diversos procesos entre emisores como BlackRock, custodios como Coinbase, mercados de valores como Nasdaq y brókers como Charles Schwab. Los participantes autorizados actúan como intermediarios, conectando a los emisores con proveedores de liquidez, exchanges y el público inversor.

Al explorar los ETF de Bitcoin al contado, nos sumergimos en los fondos de inversión cotizados, productos financieros versátiles que combinan elementos de fondos tradicionales y acciones. Estos fondos recaudan capital de inversores para igualar o superar los rendimientos del índice o producto de referencia.

Las sociedades gestoras, responsables de crear los ETF, simplifican la inversión al administrar el fondo, lo que permite una diversificación más accesible. A diferencia de los fondos tradicionales, los ETF cotizan en bolsa, esto proporciona flexibilidad para comprar o vender participaciones durante la sesión bursátil.

Los ETF de Bitcoin al contado replican el comportamiento de la criptomoneda y ofrecen a los inversores beneficios similares o superiores a los obtenidos al adquirir Bitcoin directamente. Aunque la diversificación es limitada al incluir solo Bitcoin, la ventaja radica en operar con la criptomoneda sin necesidad de almacenarla, así se simplifican aspectos de seguridad y se elimina la necesidad de conocimientos especializados.

Ventajas de las ETF de Bitcoin

La atracción de los Exchange-Traded Funds (ETF) de Bitcoin se fundamenta en una serie de ventajas que ofrecen a los inversores, pues proporcionan una vía aparentemente más accesible y controlada para sumergirse en el universo criptográfico. Veamos algunas.

Liquidez en acción: los ETF de Bitcoin, al cotizar en bolsa, desatan un poderoso viento de liquidez en comparación con la adquisición directa de la criptomoneda. Esta liquidez se traduce en la capacidad de comprar o vender participaciones en cualquier momento durante las horas de operación del mercado, lo que brinda flexibilidad a los inversores.

La rapidez y eficiencia en las transacciones son aspectos que los inversores valoran, especialmente en un entorno tan dinámico como el de las criptomonedas.

Diversificación simplificada: para aquellos que desean aprovechar las oportunidades de inversión en Bitcoin sin concentrar todos sus recursos en una única criptomoneda, los ETF ofrecen una solución elegante.

La diversificación se logra de manera automática a través de la composición del fondo, que puede abarcar múltiples activos digitales. Esta estrategia reduce el riesgo asociado con la volatilidad inherente a las criptomonedas y proporciona a los inversores una cartera más equilibrada.

Acceso facilitado: invertir en un ETF de Bitcoin elimina la necesidad de adentrarse en la complejidad técnica de la gestión de claves privadas y wallets digitales. Los inversores pueden acceder a la criptomoneda líder simplemente comprando y vendiendo participaciones del ETF a través de sus cuentas de corretaje tradicionales.

Este nivel de accesibilidad ha ampliado la base de inversores interesados en explorar el potencial de Bitcoin sin las barreras técnicas que tradicionalmente han estado asociadas con la adquisición directa.

Transparencia relativa: los ETF de Bitcoin suelen proporcionar informes y actualizaciones periódicas sobre la composición de su cartera, lo que brinda a los inversores una visibilidad relativa sobre los activos que respaldan sus participaciones.

Aunque esta transparencia puede variar según el fondo, en general, contribuye a la confianza del inversor al proporcionar una comprensión más clara de la exposición al mercado de Bitcoin.

Desventajas de las ETF de Bitcoin

A pesar de los numerosos beneficios que ofrecen, los ETFs de Bitcoin también presentan ciertos inconvenientes que los inversores deben tener en cuenta. Aquí se detallan las desventajas asociadas a la inversión en ETFs de Bitcoin:

Volatilidad: la exposición a la extrema volatilidad de los mercados de criptomonedas es una de las principales desventajas. Tanto Bitcoin como sus ETFs pueden experimentar cambios significativos en el precio en períodos cortos, con variaciones superiores al 10% en un solo día, lo cual puede resultar inquietante para inversores no familiarizados con esta volatilidad.
Propiedad indirecta: los inversores en ETFs de Bitcoin no tienen una posesión directa de la criptomoneda. En lugar de poseer Bitcoin directamente, son inversores en un fondo que tiene Bitcoin. Esto significa que no disfrutan de ciertos beneficios de la propiedad directa, como la capacidad de realizar transacciones sin intermediarios.
Riesgo de mercado: la adquisición de ETFs de Bitcoin expone a los inversores a problemas de seguridad y regulación comunes en el espacio de las criptomonedas. Dado que este mercado aún está en desarrollo y enfrenta desafíos regulatorios, la inversión conlleva riesgos asociados a cambios normativos y cuestiones de seguridad, como incidentes de piratería.
Error de seguimiento: la ejecución del ETF puede no replicar exactamente el rendimiento real del mercado de Bitcoin. Factores como los costos del fondo, la forma en que se obtiene la exposición a Bitcoin (por ejemplo, a través de contratos de futuros) y los intervalos de rebalanceo pueden dar lugar a un error de seguimiento, lo que significa que el rendimiento del ETF podría desviarse del rendimiento del Bitcoin real.
Estructuras de tarifas: en comparación con los ETFs convencionales, los ETFs de Bitcoin pueden tener tarifas más elevadas. Estas tarifas se justifican por los costos asociados al mantenimiento y protección de las tenencias subyacentes de criptomonedas. Aunque la competencia entre emisores ha llevado a la reducción de tarifas en algunos casos, sigue siendo un aspecto a considerar.

Aunque los ETFs de Bitcoin ofrecen una forma conveniente de invertir en la criptomoneda, es esencial que los inversores comprendan y consideren estas desventajas antes de tomar decisiones de inversión.

Opiniones sobre los ETF de Bitcoin

A pesar de las precauciones manifestadas por algunos, Eric Balchunas, analista de Bloomberg, enfatiza que los resultados hablan por sí mismos y califica el volumen de USD 10 mil millones en los primeros 3 días como «asombroso«.

En cuanto a los movimientos de capital, las cifras de investigación de BitMEX revelan que el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock ha logrado significativas ganancias netas que superan los USD 700 millones en tan solo tres días.

En contraste, el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ahora transformado en ETF, ha experimentado salidas netas que superan los USD 1.1 mil millones. Se atribuye esta tendencia a inversores que realizan cambios entre productos ETF de Bitcoin, motivados por las tarifas más altas asociadas al mencionado producto.

James Van Straten, analista de investigación y datos en CryptoSlate, expresa su confianza al señalar: «Las salidas totales de GBTC ahora ascienden a USD 1.18 mil millones frente a los flujos de entrada de USD 2 mil millones en ETF de Bitcoin spot. Sería muy alentador si mantenemos este ritmo durante el primer mes de operaciones«.

Steven McClurg, director de inversiones de Valkyrie, cuyo fondo cotizado en bolsa fue uno de los que obtuvo aprobación, comentó: «Es bastante inédito, así que veremos cómo funciona. Nunca he estado en una situación en la que se lanzarán 10 ETF iguales el mismo día«.

Andrew Bond, director gerente y analista senior de tecnología financiera en Rosenblatt Securities, compartió su perspectiva al afirmar: «Es enormemente positivo para la institucionalización del bitcoin como clase de activos«.

Los expertos de Standard Chartered comunicaron esta semana que los ETF podrían generar entre $50 mil millones y $100 mil millones solo en el transcurso de este año. Mientras tanto, otros analistas sugieren que los flujos podrían situarse más cerca de los $55 mil millones en un horizonte de cinco años.

«Creíamos que el bitcoin podría cambiar el mundo, y estábamos y seguimos emocionados ante la perspectiva de democratizar el acceso a este activo«, dijo Michael Sonnenshein, CEO de Grayscale.

Conclusión

En un hito financiero histórico, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) aprobó el primer Exchange-Traded Fund (ETF) de Bitcoin al contado el 10 de enero de 2024. Esta aprobación marca un respaldo crucial para las criptomonedas desde los mercados financieros tradicionales, pues diversifica las opciones de inversión en Bitcoin y brinda flexibilidad a los inversores.

El respaldo de la SEC también fortalece la confianza en Bitcoin como un activo financiero legítimo, lo que podría impulsar su valor. La llegada de varios ETFs al mercado de Bitcoin al contado atraerá a nuevos inversores, lo podría contribuir a un aumento en su valor. Estos ETFs simplifican la inversión en Bitcoin, permitiendo operar con la misma facilidad que acciones de empresas.

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